新时代证券：北向资金开始减持消费 增配金融地产等低估值板块

近期，在A股市场震荡攀升中，资金也随之出现变化。统计发现，截至9月2日，沪深两市的两融余额达15089.18亿元，突破1.5万亿元关口，较前一交易日增加98.95亿元。其中，融资余额达14363.1亿元，较前一交易日增加79.91亿元。

从行业方面看，9月2日，在申万一级的28个行业中，有23个行业被融资客净买入，其中，非银金融、计算机等两大行业净买入额均超10亿元，分别为21.8亿元和12.3亿元，合计达34.1亿元。紧随其后的是医药生物和化工等两行业净买入额均超5亿元。

对于后市，新时代证券认为，站在当下看未来，由于基本面和资金面的共振作用，真正的季度级别的风格切换正在酝酿中，持续的时间短则一个季度，长的话可能会有两个季度。现在与之前一个季度最大的变化在于：1.经济的边际变化正在逐步验证经济状态由疫情之后的超跌反弹转变为库存周期回升的长期逻辑。2.北向资金开始减持消费(食品饮料)，增配金融地产等低估值板块，7月份金融类ETF的发行量也出现了上涨。3.目前正处于增量资金加速进场的第二个季度。这种基本面和资金维度的共振作用将在未来一个季度中引发市场真正的风格切换。

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